股票为什么有股息（股息的本质）

首先股息是从哪里来的，是企业赚到的钱里分出来的。银行股赚钱多且比较稳定，所以分红往往很高，这和格力电器一个道理。大家嘴上都说银行股不行，但是看看他的扣非净利润就知道，以农业银行为例，这每年挣点钱都比上一年多，那叫一个香。

大家都知道股价是由两方面原因构成的，一是企业业绩增长，而是估值的提升。如果银行股的估值很稳定，那么银行业绩的增长一定会反映在股价上。但是近5年来，虽然业绩一直都很好，而股价并没有出现上涨，为什么呢，因为它的估值越来越低了。还是以农业银行为例，看下图。

市净率PB从2018年的0.9下滑至年初的0.45左右，换句话说，就是估值的下滑硬生生把业绩增长的效应给抵消了，甚至使股价发生了轻微下跌。

我们再来看看他近5年的股息率，是不是和他的市净率有点关系呢。很明显，业绩保持稳定增长时，PB越低，股息率越高。股价应该上涨却没有上涨，应该吃到的差价反映在股息里面去了。这从侧面提醒我们，买股票就要买业绩增长稳定，ROE稳定的公司。即使多年来他不上涨，吃股息也能把钱挣回来。

我也关注了攒股记老师的头条号，认同他的一些看法，但是要是说让他在2018年开始买农业银行，我想他是不会买的。原因很简单，股息率太低了，投资这东西性价比不高。这几天银行股大涨，如果农业银行涨到了一定高点，PB上涨把股息率打回到4个点的话，我想前辈他肯定会抛掉大部分银行股。

在股息率高时买入，股息率低时卖出，不要纯粹拿着银行股永远不卖，这才是他们推崇的攒股。收息不是目的，只是目前股价没起来时迫不得已的选择而已，挣到钱才是目的。如果你5年前买银行股，到今年年初为止，想想看，你挣到钱了吗？